Impacto de la Crisis económica en Nicaragua

            Analizamos los canales a través del cual la crisis económica y financiera se transmitió a Nicaragua, poniendo énfasis en la fragilidad externa.

            Al utilizar como marco teórico la balanza de pagos. Se aprecia que el desequilibrio externo crónico (Ver Gráfico Cuenta Corriente (% del PIB) ), ha estado financiado principalmente por la evolución de cuatro variables exógenas: financiamiento externo, exportaciones, remesas familiares e inversión extranjera directa (Oscar-René, 2011).

Gráfico  Cuenta Corriente (% del PIB)

Fuente: (BID, 2010) y (Banco Central de Nicaragua, 2011). Elaboración Propia

            La síntesis se elaboró a partir de los siguientes documentos consultados:  (FMI, 2011); (FMI, 2009a); (FMI, 2009b); (FMI, 2010a); y (FMI, 2010b).

1.1. Canales de Transmisión de la crisis

            La literatura sobre la transmisión de la crisis distingue entre efectos directos, canales del sector financiero y efectos indirectos (mecanismo real). Debido a las características de Nicaragua (baja exposición a los activos tóxicos) y el bajo nivel de desarrollo del sector financiero y los mecanismos indirectos han prevalecido. Estos efectos a través de comercio (tanto reducción de los ingresos de provenientes de las exportaciones y el deterioro en los términos de intercambio), remesas, la inversión extranjera directa (IED) y la cooperación internacional.

            El FMI prevé para el año 2012 una desaceleración del crecimiento mundial, y para Nicaragua. A pesar de haber superado Nicaragua el impacto negativo en el año 2010, con una tasa de crecimiento de  4,5%, en el año 2009 la economía decreció 1,5% producto de la crisis. Los efectos a mediano plazo de la crisis en caso de agudizarse puede afectar variables exógenos: i) financiamiento externo; ii)  exportaciones; iii)  remesas familiares; e iv) e inversión extranjera directa.  De  los cuales el país tiene dependencia de la economía al financiamiento de la balanza de pagos

            La perspectiva futura de la demanda y los precios de los productos exportados nicaragüense están hacia la baja, el flujo de capital (cooperación externa, remesas y inversión extranjera directa) y turismo.

Entrevista Radio Universidad (Nicaragua)

Les invito a ver una entrevista en Radio Universidad; en la cual conversamos  sobre el problema del endeudamiento Europeo. Se realizó vía Skype y fue la primera entrevista de su tipo, por lo que pido de antemano disculpas al caerse la red en la parte final del programa.

Esta entrevista es producto de un artículo titulado Reflexiones de la Crisis Europea: ¿poner un alto al endeudamiento de la zona euro? a la revista Enfoque de la Universidad Centroamericana (Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales-UCA) que próximo a publicarse.

Aquí está el enlace

http://www.ustream.tv/recorded/21385078

Reflexión sobre el Plan Estratégico de Galicia

Al leer el documento me capto la atención el eje 5. Administracion Austera, Eficiente y Proxima al Ciudadano. Dentro de las medidas señala la implantación de un plan de austeridad. En sintonia a las medidas a optar en toda Europa se pretende ejecutar políticas de ajuste fiscal, con el objetivo de reducir gradualmente el aumento de la razón deuda/PIB.

La ejecución de estas medidas ha generado una contracción en el crecimiento, Ver World Economic Outlook del FMI 2012, dando lugar a nuevas limitaciones financieras y obligando a la Comunidad Europea a tomar nuevas medidas de ajuste fiscal. Algo parecido sucedera con la aplicacion de medidas de austeridad de todas las comunidades autonomicas españolas y politicas nacionales de los paises europeos.

Desde que comenzó la crisis la recaudación tributaria ha tendido a caer debido a la disminución de la actividad económica y  por consiguiente, de los ingresos y el consumo.

Las comunidades autonomicas tienen como principales clientes y competidores a los demás comunidades españolas y paises europeos. Una reducción simultánea y masiva de los gastos públicos del conjunto de los países de la unión y regiones españolas no puede tener como efectos más que agravar la recesión  y con ellos un nuevo incremento de la deuda pública.

Debilidad del Analisis de Sostenibilidad de Deuda Nicaraguense

A pesar de que los stocks de deuda externa han disminuido por la implementación de diversas iniciativas y programas para la reducción y combate a la pobreza no garantizan por si mismos el mantenimiento de unos niveles sostenibles de deuda. Bajo la persistencia de problemas estructurales en la 27 economía nicaragüense y una política macroeconómica inestable, es inevitable una recaída del país en la trampa de la deuda externa.

Resulta inadecuado evaluar la sostenibilidad de la deuda externa sin tomar en cuente los shocks externos que ante la posibilidad de una disminución significativa de la ayuda oficial al desarrollo, remesas familiares e inversión extranjera directa que podrían poner en riesgo la solvencia financiera. Los fenómenos que producen cualquiera de estas condiciones pueden ocasionar desequilibrios fiscales que limitan la capacidad de pago de la deuda y deben ser considerados en los análisis de sostenibilidad de la deuda.

Vulnerabilidad de la Economía Nicaragüense

Cuando se estudia la temática de la deuda pública nicaraguense por definición nos encontramos que esta es el resultado del gasto gubernamental, que tradicionalmente se ha financiado con capital externo (deuda) de allí la importancia de contrastar aspectos de la economía que se relacionen directamente con la sostenibilidad de los niveles de gasto.

La conducta del financiamiento externo, está asociada al déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos y a cambios en los niveles de activos externos brutos y su patrón descansa en la ayuda oficial de desarrollo, remesas, exportaciones e inversión extranjera directa. Lo que permite al país vivir y consumir más allá de lo que produce estableciéndose así una relación de dependencia,